9月4日，据彭博社报导，同享工作公司WeWork的母公司WeCompany方案于下周上市，股票代码为“WE”。现在，该公司没有泄漏在哪家交易所上市。

WeWork于2010年在美国纽约建立，主要为草创公和自由职业者供给工作场所，现在在29个国家和地区的111个城市有528家分店，共有会员52.7万名，40%的会员认证为企业客户。如Uber和Airbnb相同，WeWork发起同享的理念。

8月14日，WeWork正式向美国证券交易委员会（SEC）提交初次揭露募股（IPO）招股书。其承销商包含摩根大通、高盛、美银证券巴克莱、花旗、瑞信、汇丰、瑞银和富国银行等。

依据招股书，持股前四位的股东别离为WE Holdings LLC、软银、Benchmark和J.P摩根。在决议权方面WeWork的CEO亚当·诺依曼将具有50%以上投票权。

此外，备受争议的是，WeWork使用了科技公司常用的根据EBITDA（税息折旧及摊销前赢利）的估值办法，估值470亿美元，被纽约大学斯坦商学院教授斯科特 加洛韦称作可能是“国际上溢价最高的公司”。

比年亏本

成绩是资本商场重要的衡量标准。尽管WeWork与Uber和Lyft相同，都在招股书上把自己包装成有才能改动国际的公司，但比年亏本确是不争的现实。

招股书显现，本年上半年WeWork收入15亿美元，比上一年同期的7.64亿美元增加100.91%。与之相应的是扩展的亏本额，该公司2019年上半年亏本9亿美元，比上一年同期增加25%。自2016以来，WeWork四年累计亏本超40亿美元。

WeWork亏本是因为其商业形式决议的。WeWork与地产商签下长时间租约，自己花钱改造，然后再向外租借工位，墨西哥地产商Fibra Uno是其最大的地产商。有谈论以为Wework难以掩盖其“二房东”的嫌疑。

到本年初，WeWork长时间租约合同高达140亿美元，这给WeWork带来了巨额债款。跟着规划的扩展，其租金和门店运营与改造本钱也会不断加大。

为确保正常运营，WeWork不断融资。自2011年以来，WeWork现已募集了120亿美元的资金，其间大多数来自软银，累计出资约106亿美元。

软银CEO孙正义乐意出资WeWork是因为他以为这家公司所能做的不仅仅是给小企业和个人租借工作空间。在WeWork建立之初，其联合创始人诺伊曼称WeWork为“全国际第一个实体交际网络”，他的方针是打造一个能够处理空间租借、规划、制作和办理的大规划商业机器，期望WeWork能够孕育出无数个成功的企业。

据报导，WeWork方案IPO后再融资30亿至40亿美元。在此之前，它现已从摩根大通、高盛等金融组织获得了60亿美元的信贷额度。现在，WeWork账面上还有30亿美元。

但有信贷额度并不意味着WeWork受到了出资组织的认可。上一年5月，因为本身的财务状况，标普和惠誉公司别离给予了B级和BB-级评级，为“废物债”评级，以为其抵挡经济周期危险的才能单薄。

内部问题

除了商业形式导致的亏本，WeWork企业内部的一些问题也无法忽视，比方有人用“企业内部职工紊乱、部分职工服务情绪冷酷、处理事情功率低下”来描述WeWork的工作环境。

跟着WeWork的入驻率增加，续约率开端出现问题，WeWork的职工表明，一些精明的企业存在“薅羊毛”的行为，他们在几个月的免费期完毕后就不再续约，搬去新店蹭免费期。

并且，WeWork还没有完成盈余，但亚当 诺依曼现已采纳套现举动。据《华尔街日报》报导，近几年，他出售了部分持股，并将剩余的股份作为典当申请了借款。经过售股和举债，WeWork已套现超越7亿美元。

别的，诺依曼还被指使用WeWork牟利。曩昔几年，诺伊曼一向在房地产范畴大举出资，以个人名义购买了四栋WeWork工作空间的修建。他的其他出资包含健身房、咖啡厅和建立了答应公司购买房产的ARK出资基金。

其家族企业的风格也遭到诟病，高管中很多人都是诺伊曼来自以色列的朋友，他的妻子丽贝卡·诺伊曼（Rebekah Neumann）被指定为公司继任者之一。现在，她是公司的首席印象官和WeWork的相关事务WeGrow的CEO。

未来WeWork可能会面对同行业应战。与WeWork相似，欧洲的一家同享工作空间公司IWG也在全球各地供给相似的服务，并经过短期协议租借给企业和个人，其最闻名的品牌是Regus。尽管IWG的市值只要Wework在商场估值的十分之一，但IWG多年来一向处于盈余状况，到2018年末，该公司具有3306个工作网点和44.5万个工作桌。

WeWork一般不乐意与IWG或同行业做比较，从其IPO文件中能够看出其情绪。WeWork写道：“咱们自以为是空间即服务形式的开拓者，具有明显的先发优势。”

未来，WeWork还将继续发展同享公寓WeLive，同享学习空间WeGrow、健身房品牌Rise By Me、交际渠道Meetup、同享集市WeMrkt。在教育方面，则打造了WeGrow以及Flatiron School两条产品线，前者面向学龄前儿童，后者面向成年人。

记者 李曦子 实习生 杨越