来历：长城轿车官网
作者 | 张一
修改 | 李欢欢
进入4月以来，多家出资组织继续加码押注长城轿车。
近来，大和证券发布陈述称，估计长城轿车第二季度将逐渐康复盈余，重申其“跑赢大市”评级。西部证券表明，长城轿车现在库存处于2019年以来最低水平，加库存带来的销量弹性将在二季度表现。4月早些时候，摩根大通增持长城轿车1386.64万股，总金额约6690.82万港元。
多家出资组织看好，与长城轿车3月销量跑赢车市大盘密不可分。全国乘用车商场信息联席会（以下简称“乘联会”）发布的多个方面数据显现，本年3月，长城轿车销量6.0万辆，同比下降41.8%，好于乘用车批发销量同比下滑48.1%的降幅。
从拖拉机组装厂发家，发明哈弗H6的销量神话，在俄罗斯年销量同比增加282%，现在被长时间资金商场热捧。36年来，这家从保定生长起来的自主车企做对了什么？未来，它又面临哪些应战？
两支“潜力股”：零部件事务+长城炮
独立运营的四大零部件公司，已成为长城轿车的四大支柱。
“这是长城轿车董事长魏建军的‘二次创业’，”长城轿车内部人士谈及公司分拆四大零部件事务时，对未来轿车日报来历：长城轿车官方
全球化战略：是盔甲也是软肋
受出资组织喜爱的一起，长城轿车也存在一些隐忧。
一季度财报显现，长城轿车归属于上市公司股东的净利润为-6.5亿元，上一年同期为7.73亿元，同比大幅下滑184.08%。
研制费用投入是长城轿车净利下滑的一大原因。
长城轿车发布的财报显现，2019年，该公司研制投入27.16亿元（费用化开销），同比增加55.8%；2020年一季度研制费用6.11亿元，同比增加43.49%。依照规划，未来5年长城轿车将投入超300亿元用于研制范畴。
进步研制投入有助于加强长城轿车的产品竞赛力。不过，业内人士表明，过度的研制投入也需警觉，此前奇瑞过度投入研制发动机，严峻拖累了全体成绩。长城轿车方面也在财报中坦承，2019年净利润同比跌落13.64%，其间昂扬的研制投入是一大原因。
此外，大举推动全球化战略的长城轿车，在收成硕果一起也深受其扰。
2019年，长城轿车海外经营收入到达55.22亿元，同比增加66.61%。财报发布后，魏建军表明，“2020年，是长城轿车集团全球化战略全面提速的一年”。
可是，凡事皆有双面，协助长城轿车开辟海外商场的全球化事务，既是盔甲，也是软肋。2020年头，突发的疫情席卷全球、卢布汇率一路暴降，这对扬帆出海、一个月内收买两家海外工厂的长城轿车来说，无疑是2020年最大的两只黑天鹅。
长城轿车方面称，净利下滑首要受新冠疫情影响，集团产销量同比削减，以及受卢布汇率跌落影响，海外子公司没有偿付的外币负债选用资产负债表日即期汇率折算发生汇兑丢失所造成的。
长城轿车财务总监刘玉新表明，卢布汇率下降对公司一季度成绩带来的汇兑丢失，是由币种折算所造成的，并未发生真实丢失，“公司会挑选正真合适机遇归还外币告贷，下降汇兑影响”。
抛开汇率动摇和疫情冲击，征战海外的长城轿车也堕入俄罗斯经销商欺诈案的泥潭。
数年前，俄罗斯经销商伊利托集团经过非法手段，将公司大部分销售额搬运，欺诈长城轿车。长城轿车上一年7月发布公告称，这起纠纷触及金额约3.32亿元。
这件事暴露出的问题是，我国车企在海外出资面临一系列危险，比方法律问题、方针摇晃、经济动乱、文化冲突等。招商证券也指出，现在，长城轿车活跃布局海外商场，仍处于战略革新渠道期，需求面临剧烈的商场之间的竞赛。
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